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「索罗斯怎么赚钱」索罗斯怎么从贬值的货币赚

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索罗斯怎么赚钱:索罗斯怎么从贬值的货币赚到钱的?

按我的理解吧 1、索罗斯从泰国银行贷到大量泰铢 2、在市场上抛售泰铢,或者换成别的国家的货币 3、泰国经济本身就有危机,在经索罗斯这么大规模的折腾,就导致泰铢贬值 4、索罗斯在这时收购贬值的泰铢,比方说那时候货到1000张泰铢,合100块人民币,现在只要50元人民币就收回了原来的1000张泰铢,然后他还给泰国银行,这样他就赚到了50块钱 你想,索罗斯可是大资产家,投入的资金越多,赚到手的越多 当然,前提必须有大量资金投入才可能导致泰铢贬值

索罗斯怎么赚钱:索罗斯是如何在97年亚洲金融危机中获利的?

先买入大量小国家货币,推高汇率,等当地货币大幅升值后,通过外汇市场买入大量空间,用自己持有的本地货币猛砸,同时发布利空消息,使当地货币大幅贬值,自己在外汇空单上获利,但对于亚洲小国来说是致命的打击。许多国家货币现在都还没有升回去。索罗斯向美国借入大量泰铢,之后和其他基金经理开始大量抛售泰铢,泰国汇市立刻波涛汹涌、动荡不宁,泰铢大幅贬值,他就可以以很低的汇率买入泰铢,再还给美国,从中赚钱。举个例子来说明:假如1美元等于1泰铢,索罗斯借入30亿泰铢,之后抛售泰铢变成30亿美元,同时与其他基金经理也大量抛售泰铢,泰铢大幅贬值。贬值後,1美元等于10泰铢,索罗斯再用3亿美元买入30亿泰铢还钱。从中索罗斯就赚了27亿美元。

扩展资料:

乔治·索罗斯(George Soros),1930年8月12日生于匈牙利布达佩斯,本名捷尔吉·施瓦茨(Gyoumlrgy Schwartz),慈善家,货币投机家,股票投资者。 现任索罗斯基金管理公司和开放社会研究所主席,是外交事务委员会董事会前成员。在美国以募集大量资金试图阻止乔治·布什的再次当选总统而闻名。其一生率领的投机资金在金融市场上兴风作浪,翻江倒海,刮去了许多国家的财富。2015年1月22日,乔治·索罗斯宣布终极退休。以后他不再管理投资,将全力推动慈善事业。2018年12月,乔治·索罗斯获得2018年FT(英国《金融时报》)年度人物。参考资料来源:百度百科-乔治·索罗斯

索罗斯怎么赚钱:索罗斯是怎么赚钱的97年亚洲金融危机

简单的说,索罗斯向美国借入大量泰铢,之后和其他基金经理开始大量抛售泰铢,泰国汇市立刻波涛汹涌、动荡不宁,泰铢大幅贬值,他就可以以很低的汇率买入泰铢,再还给美国,从中赚钱。 用数字来说会比较好理解。 假如1美元等於1泰铢,索罗斯借入30亿泰铢,之后抛售泰铢变成30亿美元,同时与其他基金经理也大量抛售泰铢,泰铢大幅贬值。贬值後,1美元等於10泰铢,索罗斯再用3亿美元买入30亿泰铢还钱。从中索罗斯就赚了27亿美元

索罗斯怎么赚钱:索罗斯在金融危机里是怎么盈利的

通过股市、期市、汇市交易赚钱 用自己的钱买股票,付5%的现金,另外95%的资金从银行抵押借的;同时用债券做抵押,以借更多钱,用一千美元,至少可以买进价值五万美元的长期债券……”。它们以自有资本做抵押,从银行借款购买证券,再以证券抵押继续借款,迅速扩大了债务比率。 不仅如此,还将借款广泛投机于具有“高杠杆”特点的各种衍生工具,从而进一步提高了杠杆比率。据《经济学家》的报道,量子基金确实早在1997年3月就大量买入看跌期权,以掉期方式借入大量泰铢,卖出泰铢期货和远期, 因交易对手要抛出泰铢现货为衍生合同保值,轻而易举地借他人之手制造泰铢贬值压力。 尤其是在香港,首先在货币市场上,拆借大量港币;在股票市场上,借入成分股;在股票期指市场累计期指空头;然后在外汇市场上利用即期交易抛空港币,同时卖出港币远期合约;迫使港府提高利率捍卫联系汇率;在股票市场上,将借入成分股抛出,打压期指……。 综合看来,基于金融市场之间的密切联系,“立体布局”使投机家的风险暴露相互加强的同时更令杠杆投机威力和收益大增。 他们对港币进行的只是表面的进攻,股市和期市才是真正的主攻目标,声东击西是索罗斯投机活动的一贯手段,并多次成功。 在股市和期市制造经济危机,货币贬值,赚取利润

索罗斯怎么赚钱:索罗斯在2008年的金融危机中是怎么赚钱的?

1、倒卖泰铢赚钱。索罗斯从美国当局借进泰铢(这类投契行动常常是乞贷实行的),然后大量兜售手中得泰铢,因而非常多在泰国的外资企业遭到影响也随着兜售(泰国经济是外向型的,外资非常多),卖泰铢的人多了,依据供求道理,泰铢急剧升值,然后,索罗斯趁泰铢升值在大量买入泰铢,还美国当局钱,从中大赚一笔。2、经过股市、期市、汇市交易赚钱。用本人的钱买股票,付5%的现金,别的95%的资金从银行典质借的;同时用债券做典质,以借更多钱,用一千美元,最少可以买进价值五万美元的长久债券……”。它们以自有本钱做典质,从银行告贷购置证券,再以证券典质继续告贷,敏捷扩展清偿务比率。不只如此,还将告贷普遍投契于具有“高杠杆”特色的各类衍生Tools,从而进一步进步了杠杆比率。据《经济学家》的报导,量子基金的确早在1997年3月就大量买入看跌期权,以掉期方法借入大量泰铢,卖出泰铢期货和远期。3、在股市和期市制作经济危机,货泉升值,赚取利润。基于金融市场之间的亲密联络,“平面结构”使投契家的风险表露互相增强的同时更令杠杆投契威力和收益大增。他们对港币实行的只是外表的防御,股市和期市才是真实的主攻目的,出奇制胜是索罗斯投契活动的一向方法,并屡次成功。扩展资料:美国次贷危机是因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的风暴,它导致全球主要金融市场出现流动性不足的危机。美国次贷危机从2006年春季开始逐步显现的,到2007年8月席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市场。美国次级抵押贷款市场通常采用固定利率和浮动利率相结合的还款方式,即购房者在购房后头几年以固定利率偿还贷款,其后以浮动利率偿还贷款。随着美国住房市场的降温尤其是短期利率的提高,次级抵押贷款的还款利率也大幅上升,购房者的还贷负担大为加重。这种局面直接导致大批次级抵押贷款的借款人不能按期偿还贷款,进而引发“次贷危机”。参考资料来源:百度百科-2008金融危机全球影响

索罗斯怎么赚钱:索罗斯在的97年亚洲金融危机中是怎么赚钱的?

简单的说,索罗斯向美国借入大量泰铢,之后和其他基金经理开始大量抛售泰铢,泰国汇市立刻波涛汹涌、动荡不宁,泰铢大幅贬值,他就可以以很低的汇率买入泰铢,再还给美国,从中赚钱。 用数字来说会比较好理解。 假如1美元等於1泰铢,索罗斯借入30亿泰铢,之后抛售泰铢变成30亿美元,同时与其他基金经理也大量抛售泰铢,泰铢大幅贬值。贬值後,1美元等於10泰铢,索罗斯再用3亿美元买入30亿泰铢还钱。从中索罗斯就赚了27亿美元

索罗斯怎么赚钱:索罗斯在1997东南亚金融风暴中是怎么赚钱的

金融风暴是由泰铢急剧的贬值引起的。整个过程是在泰国政府忙于政治上的混乱而无暇顾及经济的背景下进行的。 首先,索罗斯趁乱暗中大量吸入泰铢,再疯狂的抛售,是泰铢贬值到一文不值。这样泰国政府接近破产,只得出售企业甚至国有企业,地产等大型的资产,这样,索罗斯以低价购得了大量资产,然后等泰国经济恢复后,政府必然要把先前卖出的买回来,不管以多高的价钱,这样一来,索罗斯就大赚了一笔。 同时,泰铢的贬值使得其他各国的投资者也争先恐后的卖出自己手中的泰铢,当然他们都是在亏的情况下卖出的,于是这些人亏钱甚至破产了,金融风暴蔓延到了各国,索罗斯再以低价购得别国大型资产,日后再高价卖回去,就又赚了N多

索罗斯怎么赚钱:97年亚洲金融风暴索罗斯是怎样赚钱的

1990年代初期,当西方发达国家正处于经济衰退的过程中,东南亚国家的经济却出现奇迹般的增长,当亚洲处于泡沫经济的狂热和兴奋之时,并没有意识到自己经济体制的漏洞,但是索罗斯却已经察觉到了。 随着时间的推移,东南亚各国经济过热的迹象更加突出,虽然中央银行采取不断提高银行利率的方法来降低通货膨胀率。但同时这种方法也提供了很多投机的机会。银行本身也加入投机者的行列。这就造成了一个严重的后果,各国银行的短期外债巨增,一旦外国游资迅速流走各国金融市场,将会导致令人痛苦不堪的大幅震荡。其中,问题以泰国最为严重。因为当时泰国在东南亚各国金融市场的自由化程度最高。 索罗斯正是看准了东南亚资本市场上的这一最薄弱的环节才决定首先大举袭击泰铢,进而扫荡整个东南亚国家的资本市场。 1997年,索罗斯及其他套利基金经理开始大量抛售泰铢,泰国汇市场立刻波涛汹涌、动荡不宁。泰铢一路下滑,泰国政府动用了300亿美元的外汇储备和150亿美元的国际贷款企图力挽狂澜。但这区区450亿美元的资金相对于无量级的国际游资来说,犹如杯水车薪,无济于事。索罗斯飓风很快就扫荡到了印度尼西亚、菲律宾、缅甸、马来西亚等国家。印尼盾、菲律宾比索、缅元、马来西亚林吉特纷纷大幅贬值,导致工厂倒闭,银行破产,物价上涨等一片惨不忍睹的景象。 这场扫荡东南亚的索罗斯飓风一举刮去了百亿美元之巨的财富,使这些国家几十年的经济增长化为灰烬。所有的亚洲人都记住了这个恐怖的日子,记住了这个可怕的人,人们开始叫他“金融大鳄”,在一些亚洲人的心目中,索罗斯甚至是一个十恶不赦、道德败坏的家伙!

索罗斯怎么赚钱:索罗斯的量子基金是怎么赚钱的

是索罗斯管理的基金,主要是做对冲基金的! 量子基金是全球著名的大规模对冲基金,美国金融家乔治·索罗斯旗下经营的五个对冲基金之一。 量子基金是高风险基金,主要借款在世界范围内投资于股票、债券、外汇和商品。量子美元基金在美国证券交易委员会登记注册,它主要采取私募方式筹集资金。据说,索罗斯为之取名"量子",是源于索罗斯所赞赏的一位德国物理学家、量子力学的创始人海森堡提出"测不准定理"。索罗斯认为,就像微粒子的物理量子不可能具有确定数值一样,证券市场也经常处在一种不确定状态,很难去精确度量和估计。量子基金(QuantumFund)和配额基金(QuotaFund):都属于对冲基金(HedgeFund)。其中前者的杠杆操作倍数为八倍、后者可达20倍,意味着后者的报酬率会比前者高、但投资风险也比前者来得大,根据Micropal的资料,量子基金的风险波动值为6.54,而配额基金则高达14.08。 量子基金由双鹰基金演变而来。双鹰基金由索罗斯和吉姆·罗杰斯于1969年创立,资本额为400万美元,基金设立在纽约,但其出资人皆为非美国国籍的境外投资者,从而避开美国证券交易委员会的监管。1973年,双鹰基金改名为索罗斯基金,资本额约1200万美元;1979年,索罗斯将公司更名为量子公司。至1997年末,量子基金已成为资产总值近60亿美元的巨型基金。1969年注入量子基金的1万美元在1996年底已增值至3亿美元,增长了3万倍。 量子基金成为国际金融界的焦点,是由于索罗斯凭借该基金在20世纪90年代所发动的几次大规模货币狙击战。这一时期,量子基金以其强大的财力和凶狠的作风,在国际货币市场上兴风作浪,对基础薄弱的货币发起攻击并屡屡得手。

索罗斯怎么赚钱:索罗斯是怎样抛售泰铢盈利

那个金融危机应该是在通货膨胀的时候,那时候的钱是不值钱的。 打个比方说:正常时期1美元能兑换100泰铢(具体兑换多少我不知道啊)而这100泰铢能买到值100泰铢的物资,也就是物有所值的。但是到了通货膨胀的时候,也就是100泰铢是买不到什么东西的,在汇率方面1美元就能兑换1000泰铢,如果这个时候索罗斯开始大量的兑换泰铢,等到达到一定的数量时候,同时泰国开始稳定物价开始一系列政策的时候,泰铢的汇率也开始趋于稳定,开始回归自己的价值的时候,再把泰铢换回美元。当物价稳定,汇率稳定的时候1美元可以兑换到500泰铢,那么多出来的400泰铢就是索罗斯的毛利润了。 具体实现方法有很多种,上面只是一种,别的还可以先通过控制债券达到目的,也可以通过控制国家的能源或者是黄金等硬通货市场,引发危机利用老百姓的羊群效应。 就好比股票,故意购进很多同一只股票,同时制造舆论恐慌性下跌,百姓不知道为什么也会跟着抛售股票抛售泰铢,索罗斯在市场下跌的时候收购,然后等到股价就是泰铢价值回归的时候,或者是控制了这个股价的时候再拉高,一边拉高一边派发出货。 反过来用也可以,就是先无声无息的进站市场,大量悄悄收购,到达控制以后再拉高,并制造还会继续拉高的舆论(货币也可以是表现在现货市场的利好消息),吸引广大的股民百姓买进接盘,其实已经开始悄悄出货了,这样在大股东抛售逃庄的时候,就引起了股票或者泰铢恐慌性的下跌,就是引发泰国的经济危机。这样你就会问 为什么索罗斯在经济危机的时候买入价格高于卖出价格还能赚钱的问题 本人学历不高念书不多无法用特别生动的话来解释你的问题,但是我想原理都应该是一样的,只是方法不同,甚至很多方法同时引用。

索罗斯怎么赚钱:亚洲金融危机时哪些如索罗斯的大鳄们是怎么赚钱的?

用英国的经历来说,这是最简单的解释了,泰国的估计类似。
当初在攻击英国的时候就是他预计英镑会贬值,而马克不会,于是以自己的量子基金做抵押,贷款50亿英镑,用这50亿英镑购买马克,于是英镑果然宣布贬值.这样他的马克再兑换成英镑还英国贷款,不仅换了原来的债务而且小挣了10亿.

索罗斯怎么赚钱:索罗斯做空泰铢是如何盈利的。?

准备工作

  1. 在泰国银行大量借入泰铢。
  2. 将旗下美国公司的美元债务转换为泰铢债务。
  3. 在泰国期货市场买进美元期货。
  4. 在泰国股票市场做空泰国股市。

做空阶段:

  1. 大幅度卖出借入的泰铢
  2. 散播泰铢要大幅度跳水的消息,引发市场恐慌。
  3. 因为市场恐慌,外资大幅度撤出泰国资本市场,政府无力救市,导致泰铢贬值。

收割阶段:

  1. 在泰铢贬值的情况下将美元换成泰铢,还清在泰国银行介入的泰铢。
  2. 将换成泰铢的债务平仓。
  3. 货币市场上将美元换成泰铢,执行之前购买的美元期货。
  4. 做空股票获得收益。

索罗斯怎么赚钱:1997年索罗斯狙击香港股市的过程?

这是我之前写的文章,然有人邀请我回答这个问题,那我就直接把这篇文章搬上来了。文章的题目是:“ 今晨被判刑的曾荫权20年前是怎样击退索罗斯的?”


今日上午,前香港特区行政长官曾荫权被裁定公职人员行为失当罪成,在香港高等法院被判囚20个月,不获缓刑。

简单介绍一下曾荫权,香港特别行政区第二任、第三任行政长官,1998年香港汇率保卫战的功臣

香港金融保卫战,这是一场不见硝烟但惨烈无比的战争,97年下半年美国著名金融投机家索罗斯旗下的对冲基金在亚洲各国和地区发起了连番狙击,获得极大成功,使得泰国马来西亚印尼等国家和地区几十年来积存的外汇一瞬间化为乌有,由此引发了亚洲金融危机。(亚洲金融危机是二战后对这些国家经济,政治和民生等各个层面冲击最大的一次危机)

98年6-7月,索罗斯及国际对冲基金巨头携2000亿港币资产开始做空港股港币,矛头直指中国特别行政区——香港。而此时离97年7月1日香港回归祖国怀抱仅仅过了一年。

说香港汇率保卫战之前,先看一下东南亚金融危机,当时索罗斯不断狙击泰铢卢比等货币,收益颇丰。操作模式简单说一下,以泰铢为例。

泰铢实行的是固定汇率制,固定汇率制是指一国货币与美元or其他货币保持固定汇率的制度。这种汇率制度规定本国货币与其他国家货币之间维持一个固定比率,汇率波动只能限制在一定范围内,由官方干预来保证汇率的稳定。世界上实行固定汇率制度的国家大多数是经济基础比较薄弱而且政治也相对保守的国家如古巴,朝鲜等国,因为这些国家的生活水平普遍偏低,为了保障居民的正常生活才实行固定汇率制度。

当时索罗斯带着大量资金进入泰国,先用美元换泰铢(吸筹),而且也向泰国央行借泰铢(也是吸筹,手里握有大量筹码——泰铢),然后在泰国的外汇市场上大量抛出泰铢回购美元(之前是暗地里不动声色的吸筹,大量抛售泰铢的时候他会吆喝着渲染,这样的话会吸引不少跟风盘),这个时候,由于供求关系的变化,泰铢就要贬值。泰国政府为了防止泰铢贬值,就会出手救市,抛出大量美元回购泰铢(这里动用的是泰国的外汇储备)。由于泰国政府的美元储备过少,无法托市,所以只有放弃固定汇率制,按市场供需来,使泰铢汇率自由浮动。这样的话羊群效应在一个小国家就很明显了,遍地都是拿泰铢兑换美金的朋友,使得泰铢变得不值钱,汇率一落千丈。这个时候索罗斯再将手里的美元换成泰铢,我之前借你多少,我现在就还给你多少。然后拍拍屁股走人,这兄弟可是靠着这方法在印尼泰国赚了100亿美金。(可能有人没看出来他是怎么赚钱的,比如他之前借了10泰铢,打个比方当初1美元可以换10泰铢,后来贬到1美元可以兑100泰铢,那到最后他只需要还10泰铢即可,也就是说之前我借你1美元,现在只需要还你0.1美元,明白怎么赚钱了吧?)

泰国因为这一次的教训,后来才有了清迈协议,主要内容就是东亚13个国家建立一个外汇外援的机制,意思就是说,当其中的一国再遭受外力冲击时(类似于索罗斯这种国际炒家or动机不纯的国际热钱),其余国家要及时提供外汇储备支援,目前累计金额近千亿美元。

97年搞完印尼泰国等国家,98年索罗斯们集中开始搞香港。为什么搞香港?很大一个原因是香港在98年以前政府是不管汇市股市的,只管利率,而且经济体量比较大(亚洲四小龙之一),基本上属于半个自由市场,所以这种很容易成为狙击的标的。

97-98年7月中间,索罗斯在香港已经赚了三把了,虽然没有大赚,但每一次都是稳赚不赔。当时港币实行的是联系汇率制,有自动调节机制,不易攻破,但有一个缺点,就是港币的利率容易急升,而利率升高就会导致股市债市楼市大跌。要知道,在国际金融炒家进攻的时候,都是提前先向此地区拆借货币,以囤积筹码(跟上面说的进攻泰铢的方法类似),当时香港金管局的任志刚任局长也很聪明,你不是拆借我们港币吗?好!那我就提高香港银行同行业拆借利率(香港政府是可以控制利率的,同行业拆借利率是指香港银行与银行之间的一年期以下的短期资金借贷利率),这个方法任局长使用了三次,也被大家戏称为“任一招”。而索罗斯可不是笨人,他明白一个道理就是由于香港的联系汇率制,提高拆借成本必然会导致香港楼市、股市、恒指期货大跌,所以索罗斯在拆借港币的同时,借机做空恒指期货。由于索罗斯抓住了港币这样一个显著地缺点,所以怎么着都是他赢。

就这样,在索罗斯小试牛刀三次之后,恒指已从97年8月的17000点跌到了98年7月的8000点(单从做空恒指来看,其实当时索罗斯已经赚不少了)。98年8月份,索罗斯决定一决雌雄,玩一票大的:打垮香港的外汇储备系统。

上图为“任一招”,木有错,老年版林志炫

当时香港基本已经大势已去,如果再不采取有效行动,恒指会立刻跌破4000点,银行贷款利息将立刻居于历史高位,届时香港很可能在五天之内断气。香港当时基本上就两种选择,第一,实行外汇管理制度,第二,宣布港元兑美元联系汇率脱钩。(第二种是万万不能用的,具体后果参照上面说的狙击泰铢)

而今天被判刑的这位兄弟,曾荫权,在当时是香港特别行政区首任财政司司长,做出了伟大的决定:调用外汇储备,放手一搏。随后曾和任一招将这个想法回报给了时任香港特首的董建华,董建华花了半小时就拍板放行。在大家看来这可能只是很简单的一个事情,但在当时,如果这种方式输了,他们几个以死谢罪都是轻的,所以,当时曾荫权,哭了一整晚。

有的时候,历史,就是需要一些人,去做一些艰难的决定。

在决战的前夕,香港高管曾密会中央政府,并获得了中央允许动用全国外汇储备的支配权!(这相当于俩人商量好去放学别走操场单挑,结果我独自一人在操场等你,你却叫来了一堆兄弟)

8月14日,香港政府突然出手,动用外汇基金和土地基金同时进入股票市场和恒生指数期货市场大举吸纳,致使那一天的恒生指数反弹560多点,升幅近10%。而索罗斯一方大感意外,但老鸟毕竟是老鸟,接下来的几天,双方你来我往,短兵相接。

8月27日,恒指期货结算日前一日,双方开始激烈交战,国际炒家们卖盘排山倒海,香港政府动用200亿港元委托10家经纪行在恒指成分股上围追堵截,最终香港股市当日成交额高达82亿港元。

在大战真正到来之前,所有的一切都是毛毛雨。8月28日,恒指期货的结算日,这是索罗斯做空恒指的最后机会,如果今日恒指不能大跌,那之前的沽空是赚不到一分钱的。如果港府动用的力量再强大一点,反倒还可能亏钱。

交割日前一天,香港股市成交额达到82亿港元(要知道当时可是98年),在交割日这天,28日,开市仅仅5分钟,成交额已达30亿港元!在这一天,港府动用了几乎所有可以动用的外汇储备,全盘吃下以索罗斯为首的国际卖盘,在当天,平均每分钟就有价值3.5亿元的股票易手。全天成交额达到了香港股市有史以来的最高纪录——790亿港元!要知道前一天全天成交额才82亿港元!整整十倍!




(有木有感觉曾荫权特别像王家卫,左边这个是以前咱们国家的老一,担心有些00后的小朋友不知道所以介绍一下。这张图被知乎封了,有兴趣的朋友可以去公众号里看。)


随即,香港特区财政司司长曾荫权随即宣布:在此次金融保卫战中,香港政府已经获胜。再往后的事情大家都知道了,99年恒指重回万点,港股从股市中全部退出,获利数十亿美元。

而索罗斯也开始明白,一旦国家政权开始全力干预金融市场,他在自由市场的那套打法,并不能完胜。

如今,曾经的香港金融保卫战中的功臣曾荫权却因为点房租站到了被告席上,至于背后的真相到底是什么。

一千个人眼里有一千个哈姆雷特吧。


公众号:一叶随风天下知秋,没事讲讲金融故事。

索罗斯是如何在外汇市场上做空赚钱的?

亿万富豪、全球金融大鳄索罗斯(George Soros)说,赚钱的道理,就是要建立在别人的谬误之上。他曾在做空英镑和日元上都大赚过。

索罗斯是一名在匈牙利出生的美国大亨、慈善家、投资家,担任索罗斯基金管理公司主席,该公司是对冲基金行业历史上最成功的一家公司。

打败英格兰银行,净赚10亿美元

他被誉为历史上最伟大的投资者之一,还被称作“击败英格兰银行的人”。在1992年爆发的英国货币危机(黑色星期三)中,他持有的英镑空头头寸获利近10亿美元。

当时,英国实行欧洲汇率体系(ERM)。如果英镑兑德国马克跌至一定水平,这一机制需要政府进行干预。但英国当时经济衰退,以维持如此高的汇率作为条件加入欧洲汇率体系,对英国来说,其代价是极其昂贵的。

索罗斯成功预测到,当时英国的多方不利因素以及对德国的依赖性,使得英国兰银行变得不堪一击。英国政府计划从国际银行组织借入资金用来阻止英镑继续贬值,但这犹如杯水车薪。

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索罗斯认定处于衰退中的英国无法维持1英镑兑换2.95马克的汇率水平,于是动用了100亿美元下赌注做空英镑购入马克,同时购入价值5亿美元的英国股票,并卖掉巨额的德国股票。

他的这一举动招来更多的长期经营套汇的共同基金和跨国公司,他们就像一群饿狼,万事俱备静待猎物“入套”。

当危机爆发后,索罗斯决定大量放空英镑。英镑对马克的比价一路下跌至2.80,虽有消息说英格兰银行购入30亿英镑,但仍未能挡住英镑的跌势。

在这场捍卫英镑的行动中,英国政府动用了价值269亿美元的外汇储备,但最终还是遭受惨败,被迫退出欧洲汇率体系。英镑兑德国马克下挫15%,兑美元贬值25%。

最后,量子基金赚了数十亿美元,索罗斯成为了打败英格兰银行的人。

2012年,他再度出手做空日元,趁机至少赚了10亿美元。所以,如果一个外汇交易员听到消息说日本央行干预市场,大家只会哈哈一笑,如果一听说他的名字,所有交易员会立刻跳起来。

做空日元,再揽10亿美金入账

与之前做空英镑和泰铢不同,做空日元的手法似乎更加狡猾和老到。

近几年全球经济的不景气,让索罗斯瞄准了日本这个动荡的肥肉。一位业内投资人士认为日元遭到对冲基金做空的根本原因,还在于其经济体制内部的病因。

过去的十年间,日本政府大力推销国债,日本财政收入对于举债的依赖已经使得日本国债如滚雪球般地越滚越大,几乎达到收不抵支的情况。

有数据显示,与欧债危机中心地带各国债务/GDP接近150%的比值相比,日本的这一数字竟高达200%,但仍能靠着借新钱还旧账的“庞氏骗局”维持。

于是,“做空日元”成为当时月华尔街最热门的投机交易。据了解,从2012年11月到2013年2月,日元兑美元汇价已经下跌近20%,2013年2月更是创下33个月新低,为1985年来同期表现最差。

索罗斯当然不会错过这样的掘金机会,不过,主导那次做空的是跟随他20多年的得意门生斯科特·贝森特。

2012年夏,贝森特正式接掌索罗斯基金。当遭遇9级地震的日本开始大量进口原油时,他便预测日元会贬值并积极寻找机会做空。直到2012年10月,贝森特前往日本调研,在得知“渴望”日元进一步量化宽松的安倍晋三当选首相几率最大同时他发现大量日本资金从澳元高息资产撤回国内后,他感觉时机已经来临。

为了筹集巨额建仓资金,索罗斯大量抛售股票。根据美国证券交易委员会的文件显示,索罗斯卖出通用汽车与通用电气的股份。并且其基金在上一季度售出了110万股LinkedIn、26万股亚马逊以及250万股Groupon的股票。

若大手笔做空日元,必定会引发日本金融监管部门“注意”,贝森特的主要策略是通过日元利差交易放大杠杆融资,大量买进押注日元贬值与日股上涨的衍生品投资组合。

一位接近索罗斯基金的人士透露,贝森特主要做空的日元头寸,集中在执行价格为90-95区间的日元看跌期权,并以杠杆融资买涨日股作为“掩护”。

这也是索罗斯惯用的手法——做空外汇市场,做多股票和指数。所以,索罗斯除了增加日元空仓外,还买涨日股,日本股票占该公司内部投资组合的10%。因为索罗斯认为日本解决经济困局的方法只有一个,就是货币贬值,而货币贬值会引发另一个现象,就是短暂的股指繁荣,注定这是一笔稳赚不赔的生意。

的确,日经225指数从2012年11月份8619的低点上涨幅度达到33%,这又让索罗斯大捞一笔。

趁火打劫,全力做空泰铢

上世纪90年代初,泰国经济飞速发展,经济一快,货币供给暴增,通胀和泡沫便会随之而来。公开资料显示,在泰铢危机发生前,泰国举借了大量的中短期外债,其债务曾高达790亿美元,而泰国的外汇储备只有300多亿美元。而当时的泰国还实行固定汇率制,因此想要投机赚钱,索罗斯选择了做空泰铢。

做空原理并不难,就像我们的融券业务一样,预计未来股价下跌,提前借入股票在二级市场变现,等到股价下跌后再买回还上,中间的价差便是你的做空收益。

于是索罗斯一边悄悄积攒泰铢筹码,一边与金融财团配合,等待市场的利空信息一出,便是收网的时机了。1997年3月3日,泰国央行宣布国内9家财务公司和1家住房贷款公司存在资产质量不高以及流动资金不足问题;1997年4月,泰国三大主要银行长期借贷级别被穆迪从A2下调到A3。

时机来了!索罗斯开始大量从银行拆借泰铢,然后在市场大量抛售。不明真相的人们在羊群效应的影响下也跟着抛售泰铢,泰铢汇率开始暴跌。索罗斯等泰铢贬值后,再以较低价格购回,还给银行。不仅如此,索罗斯还通过加杠杆和卖空股指合约的方式,放大利润,最终在泰铢的悲剧下,索罗斯赚得盆满钵满。

总结

一般人的想法总是围绕着这三项原则:一,归纳经验;二,排除风险;三,追求完美。索罗斯不但不依从这三项原则,还建立了他的「反射理论」Theory of reflexivity用来反驳这三者。

索罗斯也在其自传中,公开他击败英格兰银行的判断过程。他认为,放空英镑获利10亿的案例是标准应用「反射理论」的结果。

因为这个理论告诉他,市场的设计无论宣称在理论上多么完美,但致命的缺失往往会在浑然不自觉的情况下出现,而且谬误会持续出现,导致市场一次又一次经历崩盘的事实。

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