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「5年国债期货合约交易」国债期货一手合约多少

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5年国债期货合约交易:国债期货一手合约多少张

国债期货一手合约为1张。国债期货交易标的介绍:1、交易单位:国债期货合约,每份价值100万。2、最小变动价位:最小变动价位是0.005元。3、每日价格波动限制:涨跌停限制为上一交易日结算价的±2%。4、交易时间:交易时间为上午9:15-11:30,下午13:00-15:15,合约最后交易日的交易时间为上午9:15-11:30。5、最后交易日:合约最后交易日为到期月份的第二个星期五。6、交割安排:最后交割日为最后交易日的第三个交易日,采取实物交割的交割方式。 扩展资料:国债期货的特点:1、国债期货交易不牵涉到债券所有权的转移,只是转移与这种所有权有关的价格变化的风险。2、国债期货交易必须在指定的交易场所进行。期货交易市场以公开化和自由化为宗旨,禁止场外交易和私下对冲。3、所有的国债期货合同都是标准化合同。国债期货交易实行保证金制度,是一种杠杆交易。4、国债期货交易实行无负债的每日结算制度。5、国债期货交易一般较少发生实物交割现象。参考资料来源:百度百科-国债期货参考资料来源:百度百科-国债期货交易

5年国债期货合约交易:5年期国债期货合约什么时候交割一次

5年期国债期货合约月份是最近的三个季月(3、6、9、12季月循环),交割日是最后交易日之后的三个工作日,最后交易日是合约到期月份的第二个星期五。

5年国债期货合约交易:某投资者买入100手中金所5年期国债期货合约,若当天收盘结算后他的保证金账户有350万元,该合约结算价。。

选C,1手中金所5年期国债期货合约的国债面值为100万元,而国债期货合约报价则是按每100元面值进行报价,且债券交易一般是按第100元面值算作1张,即1手期货合约相当于1万张。 由于次日结算价比买入时当天结算价下跌,所以保证金帐户需要被划出因结算亏损的保证金,亏损金额=(92.82-92.52)元/张*1万张/手*100手=30万元,此时保证金帐户结余为350-30=320万元。 由于320万元大于所需要保证金比例所需要的资金(92.52元/张*1万张/手*100手=277.56万元),故此不需要追缴保证金。

5年国债期货合约交易:中金所5年国债期货合约的每日价格最大波动是多少

中国金融期货交易所周五发布10年期国债期货合约及相关细则,明确标的和可交割期限。公告显示,合约标的为面值为100万元人民币,票面利率3%的名义长期国债;到期月份首日剩余期限为6.5-10.25年的记账式付息国债。每日价格最大波动限制为上一交易日结算价的 2%。最低交易保证金为合约价值的2%。国债期货(Treasury future)是指通过有组织的交易场所预先确定买卖价格并于未来特定时间内进行钱券交割的国债派生交易方式。国债期货属于金融期货的一种,是一种高级的金融衍生工具。它是在20世纪70年代美国金融市场不稳定的背景下,为满足投资者规避利率风险的需求而产生的。美国国债期货是全球成交最活跃的金融期货品种之一。2013年9月6日,国债期货正式在中国金融期货交易所上市交易。

5年国债期货合约交易:中金所5年期国债期货仿真合约的最低交易保证金是合约价值的()?

B,2%,正式合约也是2%!

5年国债期货合约交易:国债期货交易规则是怎样的?

一、上市交易时间5年期国债期货合约自2013年9月6日(星期五)起上市交易。二、上市交易合约和挂盘基准价5年期国债期货首批上市合约为2013年12月(TF1312)、2014年3月(TF1403)和2014年6月(TF1406)。各合约挂盘基准价由交易所在合约上市交易前一交易日公布。三、可交割国债和转换因子5年期国债期货各合约的可交割国债和转换因子由交易所在合约上市交易前公布。四、交易保证金和涨跌停板幅度为从严控制上市初期市场风险,5年期国债期货各合约的交易保证金暂定为合约价值的3%,交割月份前一个月中旬的前一交易日结算时起,交易保证金暂定为合约价值的4%,交割月份前一个月下旬的前一交易日结算时起,交易保证金暂定为合约价值的5%。上市首日各合约的涨跌停板幅度为挂盘基准价的±4%。五、相关费用5年期国债期货合约的手续费标准暂定为每手3元,交割手续费标准为每手5元。交易所有权根据市场运行情况对手续费标准进行调整。扩展资料一、国债期货市场和股票市场在基础参与者、运行方式等方面存在明显差异国债期货市场参与主体与现货市场的参与主体密切相关,主要是商业银行、保险公司、证券公司、基金公司等金融机构以及其他专业机构投资者、法人投资者等类型投资者,与股票市场的参与主体有较大区别。另外,国债期货专业性强、技术门槛较高,我国实施严格的投资者适当性制度,中小散户参与有限。二、国债期货更适合机构投资者参与从国债期货的价格变动特点和产品风险属性看,国债期货价格波动率小,例如,近期市场5年期国债和7年期国债价格最大日波动幅度均远低于2%。因此,更适合机构投资者参与。三、国债期货以国债现货为基础,其价格最终由现货市场决定影响股市因素较为复杂,既是经济运行状况的反映,同时也受到资金供求、投资者心理预期等多重因素的综合影响。国债期货上市不会改变这些因素,因此也不会影响股市的政策预期和基本走势。国际市场实证也表明,上市国债期货对股市的正常运行和走势影响不大。四、国债期货专业性强,波动小,上市初期参与者规模有限从沪深300股指期货市场实践看,市场运行3年多时间,成交较为活跃,但市场存量保证金规模仅200亿元左右;与股指期货相比,国债期货专业性强,波动小,上市初期参与者规模有限,机构投资者参与需要一个过程,保证金规模可能比股指期货更低,不会明显分流股市资金,更不会加剧货币市场资金紧张。参考资料来源:百度百科-国债期货

5年国债期货合约交易:中金所上市的5年期国债期货合约对应的可交割方式是 么

你好,根据中金所的国债期货合约的交割细则,5年期合约采用实物交割方式进行交割。

5年国债期货合约交易:国债期货合约一手是多少钱

中国国债期货仿真交易重启,根据《中国金融期货交易所5年期国债期货仿真交易合约》规则,5年期国债期货合约代码TF,标的为面额为100万元人民币、票面利率为3%的每年付息一次的5年期名义标准国债。报价单位为百元人民币,以净价方式报价。最小变动价位为0.01元,合约交易报价为0.01元的整数倍。交易单位为“手”,1手等于1张合约。合约月份为最近的三个季月,季月是指3月、6月、9月、12月。每日价格最大波动限制为上一交易日结算价的±2%,最低交易保证金为合约价值的3%。手续费标准为不高于成交金额的万分之零点一。 中国国债期货仿真交易重启,根据《中国金融期货交易所5年期国债期货仿真交易合约》规则,5年期国债期货合约代码TF,标的为面额为100万元人民币、票面利率为3%的每年付息一次的5年期名义标准国债。报价单位为百元人民币,以净价方式报价。最小变动价位为0.01元,合约交易报价为0.01元的整数倍。交易单位为“手”,1手等于1张合约。合约月份为最近的三个季月,季月是指3月、6月、9月、12月。每日价格最大波动限制为上一交易日结算价的±2%,最低交易保证金为合约价值的3%。手续费标准为不高于成交金额的万分之零点一。 中国国债期货仿真交易重启,根据《中国金融期货交易所5年期国债期货仿真交易合约》规则,5年期国债期货合约代码TF,标的为面额为100万元人民币、票面利率为3%的每年付息一次的5年期名义标准国债。报价单位为百元人民币,以净价方式报价。最小变动价位为0.01元,合约交易报价为0.01元的整数倍。交易单位为“手”,1手等于1张合约。合约月份为最近的三个季月,季月是指3月、6月、9月、12月。每日价格最大波动限制为上一交易日结算价的±2%,最低交易保证金为合约价值的3%。手续费标准为不高于成交金额的万分之零点一。

5年国债期货合约交易:投资者做空中金所5年期国债期货。。。。其持仓盈亏为,如何计算?附题

(97.705-97.640)*10000*20=13000元,选B; 5年期国债是:面值为100万人民币、票面利率为3%的名义中期国债,97.705表示面值为100万元的5年期国债,现在卖97.705万元; 请采纳!

5年国债期货合约交易:期货从业资格考试《基础知识》知识点整理汇总(一)

一、记数字

1.开盘价是当日某一期货合约的交易开始前5分钟经集合竞价产生的成交价格。

2.沪深300股指期货的最小变动价位为0.2点,意味着合约交易报价的指数点必须为0.2点的整数倍。

3.截至2013年,全球ETF产品已超过2万亿美元。

4.远端汇率是指第2次交换货币时适用的汇率。

5.国债期货交易的最小变动价位均为0.005元。

6.中国金融期货交易所5年期国债最便宜可交割券的票面利率为2.5%,则其转换因子小于1。


二、记年份

1998年8月,国务院发布《关于进一步整顿和规范期货市场的通知》,开始了第二轮治理整顿。

2013年9月6日,国内推出5年期国债期货交易。

2014年5月,国务院出台新“国九条”,标志着中国期货市场进入了一个创新发展的新阶段。

2015年3月20日,国内推出10年期国债期货交易。



三、期货交易所

1.公司制期货交易所通常是由若干股东共同出资组建,股份可以按照有关规定转让,以营利为目的的企业法人。公司制期货交易所的盈利来自从交易所进行的期货交易中收取的各种费用。

2. 会员制期货交易所中由(理事会)来决定专业委员会的设置。

3.无论是公司制还是会员制期货交易所,其职能基本相同。

4.我国目前四家期货交易所中,中国金融期货交易所采取分级结算制度,即期货交易所会员由结算会员和非结算会员组成。

5.(1)股指期货,国债期货,在中金所;

(2)铜铝锌铅锡镍,石油沥青燃料油,天然橡胶,黄金白银,线材热轧卷板,在上期所;

(3)棉花小麦,菜籽油油菜籽菜籽粕,粳稻早籼稻晚籼稻,白糖,精对苯二甲酸(PTA),甲醇,动力煤,玻璃,铁合金,在郑商所;

(4)玉米,玉米淀粉,鸡蛋,黄大豆,豆粕,豆油,棕榈油,线型低密度聚乙烯,聚氯乙烯,聚丙烯,焦炭,焦煤,胶合板,铁矿石,在大连商品交易所。

6.期货交易实行场内交易,所有买卖指令必须在交易所内进行集中竞价成交。只有交易所的会员方能进场交易,其他交易者只能委托交易所会员,由其代理进行期货交易。

7.期货交易所可以根据不同期货品种的具体情况,分别确定每一品种每一月份的限仓数额及大户报告标准。

8. 我国上海期货交易所采用的实物交割方式为集中交割方式。

9.在我国期货市场中,关于实物交割:

(1)在实践中,可以有不同形式的标准仓单;

(2)标准仓单是指交割仓库开具并经期货交易所认定的标准化提货凭证;

(3)在实物交割的具体实施中,买卖双方并不是直接进行实物商品的交收,而是交收代表商品所有权的标准仓单

(5)标准仓单经交易所注册后生效,可用于交割、转让、提货、质押等

10.期货交易所职能:(1)设计合约、安排合约上市;(2)组织并监督期货交易,监控市场风险;(3)提供交易的场所、设施和服务(发布市场信息,而没有搜集信息的职能)



四、期货公司

1.期货公司属于非银行金融机构。

2.与其他金融机构相比,期货公司的差异性包括:

(1) 期货公司是依托从商品、资本、货币市场等衍生出来的市场提供风险管理服务的中介机构;

(2) 期货公司具有独特的风险特征,客户的保证金风险往往成为期货公司的重要风险源;

(3)期货公司面临双重代理关系,即公司股东与经理层的委托代理问题以及客户与公司的委托代理问题。

3. 开立账户实际上是确立投资者(委托人)与期货公司(代理人)之间的法律关系。

4.将客户的保证金存入指定账户是期货公司的行为。



五、否定词

1.影响期权价格的基本因素包括:标的物市场价格、执行价格、标的物价格波动率、距到期日剩余时间、无风险利率。 (货币总量不是影响期权价格的基本因素)

2.交易指令的内容一般包括:期货交易的品种及合约月份、交易方向、数量、价格、开平仓等。通常客户应先熟悉和掌握有关的交易指令,然后选择不同的期货合约进行具体交易。 (期货交易指令不包括合约交割日期)

3.郑州商品交易所采用的交易指令有限价指令、市价指令、跨期指令和跨品种指令。

(不包括止损指令)

4.转移外汇风险的手段主要有(外汇期货交易,远期外汇交易,外汇期权交易)。分散筹资并不能转移外汇风险。

5.道氏理论将市场波动的趋势分为主要趋势、次要趋势和短暂趋势三种类型。(没有中长期趋势)

6.为期货公司提供中间介绍业务的证券公司就是券商(IB)。

根据《证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法》,证券公司受期货公司委托从事中间介绍业务,应当提供下列服务:

(1) 协助办理开户手续;

(2) 提供期货行情信息和交易设施;

(3) 中国证监会规定的其他服务。

证券公司不得代理客户进行期货交易、结算或交割,不得代期货公司、客户收付期货保证金,不得利用证券资金账户为客户存取、划转期货保证金。

7.期货中介与服务机构包括期货公司、介绍经纪商、保证金安全存管银行、交割仓库等。(不包括期货结算结构)

8. 期货公司为客户申请各期货交易所交易编码,应当统一通过中国期货保证金监控中心有限责任公司(简称中国期货保证金监控中心)办理(不是证监会办理)。

9.常见的确定国债期货合约数量的方法有面值法、修正久期法和基点价值法。(没有付息频率法)



六、对比记忆

1.在商品投资基金中,商品交易顾问受聘于商品基金经理,对商品投资基金进行具体的交易操作、决定投资期货的策略。

2.交易经理受聘于CPO,主要负责帮助CPO挑选CTA,监视CTA的交易活动,控制风险,以及在CTA之间分配基金。

3. 期货结算机构(不是中国期货保证金监控中心)是负责交易所期货交易的统一结算、保证金管理和结算风险控制的机构,履行结算期货交易盈亏、担保交易履约、控制市场风险的职能。(不包括组织和监督期货交易)

4.期货公司是指代理客户进行期货交易并收取交易佣金的中介组织。期货公司作为场外期货交易者与期货交易所之间的桥梁和纽带,其主要职能包括:根据客户指令代理买卖期货合约、办理结算和交割手续;对客户账户进行管理,控制客户交易风险;为客户提供期货市场信息,进行期货交易咨询,充当客户的交易顾问;为客户管理资产,实现财富管理等。(不包括担保交易履约)

5.(1)基差=现货价格-期货价格。

(2)在正常情况下,现货价格低于期货价格或近期月份合约价格低于远期月份合约价格,称为正向市场。正向市场又称为正常市场。

在反向市场中,由于需求远大于供给,现货价格高于期货价格。

(3)基差为正值,处于反向市场;基差为正值且越来越小,基差走弱。

(4)正向市场中,基差变大;反向市场中,基差变小。

所以,正向市场中,基差绝对值变小,反向市场中,基差绝对值变大,将使买入套期保值者出现亏损。

6.正向套利是指买进股票指数所对应的一揽子股票,同时卖出指数期货合约,

反向套利是指卖出股票指数所对应的一揽子股票,同时买进指数期货合约

股指期货价格高估时适合进行正向套利(赶紧把期货卖掉圈钱)、股指期货价格低估时适合进行反向套利(赶紧买期货,坐等未来升值)

7.点价交易是指以某月份的期货价格为计价基础,以期货价格加上或减去双方协商同意的升贴水来确定双方买卖现货商品的价格的定价方式。

8.根据确定具体时点的实际交易价格的权利归属划分,点价交易可分为买方叫价交易和卖方叫价交易。如果确定交易时间的权利属于买方称为买方叫价交易,若该权利属于卖方的则为卖方叫价交易。

9.套利市价指令是指交易将按照市场当前可能获得的最好的价差成交的一种指令。

10.套利限价指令是指当价格达到指定价位时,指令将以指定的或更优的价差来成交。


文章转自公众号【期货从业考试服务平台】 免费领取考前押题+考试大纲+官方教材+精华笔记

5年国债期货合约交易:国内四大期货交易所怎么样

国内四大期货交易所怎么样

第一大期货交易所、中国金融期货交易所

中国金融期货交易所是经国务院同意,中国证监会批准,由上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、上海证券交易所和深圳证券交易所共同发起设立的交易所,于2006年9月8日在上海成立。中国金融期货交易所的成立,对于深化资本市场改革,完善资本市场体系,发挥资本市场功能,具有重要的战略意义。目前,中国金融期货交易所正积极筹划推出股票指数期货、期权,并深入研究开发国债、外汇期货及期权等金融衍生产品。中国金融期货交易所将致力于打造一个健康规范、高效透明、功能齐备、技术先进的现代化金融衍生品交易中心 。

 第二大期货交易所、大连商品交易所

  大连商品交易所成立于1993年2月28日,是经国务院批准的三家期货交易所之一,是实行自律性管理的法人。成立以来,大商所始终坚持规范管理、依法治市,保持了持续稳健的发展,成为中国最大的农产品期货交易所。经中国证监会批准,大商所目前的交易品种有玉米、黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油、啤酒大麦,正式挂牌交易的品种是玉米、黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕和豆油。开业至2005年底,大商所累计成交期货合约7.9亿张,累计成交额22.6万亿元。大商所目前已发展成世界第二大大豆期货市场。

  大商所国际交流与合作不断拓展,分别与芝加哥期货交易所(CBOT)、东京谷物商品交易所(TGE)、东京工业品交易所(TOCOM)、巴西期货交易所(BM&F)、芝加哥期权交易所(CBOE)、日本中部商品交易所(C-COM)、芝加哥商业交易所(CME)签署合作谅解备忘录和合作意向书,在信息共享、市场开发等方面积极与国际期货机构展开全方位合作。

 第三大期货交易所、郑州商品交易所

  郑州商品交易所(以下简称郑商所)成立于1990年10月12日,是经国务院批准成立的国内首家期货市场试点单位,在现货交易成功运行两年以后,于1993年5月28日正式推出期货交易。1998年8月,郑商所被国务院确定为全国三家期货交易所之一,隶属于中国证券监督管理委员会垂直管理。郑商所曾先后推出小麦、玉米、大豆、绿豆、芝麻、棉纱、花生仁、建材和国债等期货交易品种,目前经中国证监会批准交易的品种有小麦、棉花、白糖、绿豆等期货品种,其中小麦包括优质强筋小麦和硬冬(新国标普通)小麦。截止2005年底,郑商所共成交期货合约44,081万手,成交金额138,261亿元。1997年至1999年,郑商所期货交易量连续三年位居全国第一,市场份额约占50%左右。目前,郑州小麦和棉花期货已纳入全球报价体系,在发现未来价格、套期保值等方面发挥积极作用。“郑州价格”已成为全球小麦和棉花价格的重要指标。

  第四大期货交易所、上海期货交易所

上海期货交易所是依照有关法规设立的,履行有关法规规定的职能,按照其章程实行自律性管理的法人,并受中国证监会集中统一监督管理。交易所目前上市交易的有铜、铝、天然橡胶、燃料油等四个品种的标准合约。

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5年国债期货合约交易:国债期货基础

国债期货定义:

按照百度百科的解释:国债期货(Treasury future)是指通过有组织的交易场所预先确定买卖价格并于未来特定时间内进行钱券交割的国债派生交易方式。国债期货属于金融期货的一种,是一种高级的金融衍生工具。目前我国有2年期国债期货、5年期国债期货以及10年期国债期货三个品种。

国债期货合约基础资料,以5年期国债期货为例。

国债期货合约从上市到交割一共9个月,例如2015年9月份交割了一个合约,那么应该新上市一个,到期月份为6月份,TF1606。所以一般情况下只有三个季月的合约。

国债期货标的物:

我们知道不同的债券期限以及现金流都不同,如选择某一个债券作为可交割债券,则只有占市场总量很小的一部分可以交割,这不仅仅会有流动性问题,还可能发生逼仓。

因此国债期货在设计时引入了虚拟标准券的概念,采用现实中不存在的、虚拟的、剩余期限固定的“名义标准债券”作为交易标的,现实中的债券可以用转换因子折算成标准券进行交割。

我国国债期货拟定:以票面利率为3%,到期期限为2/5/10年的虚拟国债作为标准,其他实际存在的债券均按照一定的转换比例折算成相应数量的虚拟国债用于交割。

真实国债和虚拟“名义标准债券”之间的转化比例被称作“转换因子”。计算方法:将该债券的未来现金流按照3%的利率向国债期货交割日进行贴现,得到的现值即为其转换因子。转换因子在合约上市时会由交易所公布,其数值在合约存续期间不变。

可交割券列表,以5年期国债期货TF1906为例。

可交割券:

国债期货规定由空方选择可交割债券券种,多方只能接受。当由空房单方面选择实际交割的券种时,它应该选择对自己最有利的债券用于交割。这个债券就被称作最便宜可交割券CTD。之所以出现最便宜可交割券是因为用于连接实际现券和虚拟标准券的纽带转换因子的计算方法并不完美,如果该计算方法是完全公平的话,每一只债券都应该被合理地定价,不存在哪一只相对比较便宜。

交割时候国债的价格:

发票价格 = 交割结算价 × 转换因子 + 应计利息

交割结算价是根据最后交易日的全天成交量加权平均价来确定的;转换因子则是在合约上市时由约定的计算方法计算并由中金所公布的,不会再改变;加上应计利息是因为债券采取净价报价的方法,在实际交割的时候需要加上其持有期间的应计利息。

周三国债期货高开低走

周三,国债期货高开低走,T主力合约跌0.06%,TF主力合约跌0.02%,10年国债利率3.17涨0.25bp,10年国开债利率3.57跌0.24bp。

昨日公布了通胀和社融数据,猪肉价格持续攀升帮助CPI站上“3”,企业中长期贷款改善和非标持续修复支撑社融保持上月增速,宽信用仍在继续;部分经济数据呈现好转的迹象,9月官方制造业PMI好于预期,新订单出口连续数月反弹,汽车销售数据边际好转,地产销售连续数月回升,BDI处于高位增长,基建后续仍有望发力,预示经济正在企稳;猪肉继续加速上涨,通胀压力增大,但其他商品的持续下行对其形成一定对冲,目前对货币政策的掣肘有限;当下的货币政策试图在稳增长和调结构之间寻求平衡,昨日MLF继续不变彰显定力,随着经济的逐渐企稳,通胀的抬升和信用扩张取得较好效果,货币宽松的空间在逐步缩小。

当前大概处于货币边际趋紧,信用仍有动力扩张的时期,这不利于利率债的上涨,我们认为,从周期的角度而言,四季度经济可能出现弱反转,与此同时宽松的货币政策或逐步退出,利率大概率处于周期性上升的通道中,中长期而言,逢低买入的策略不再适合。考虑到前期利率上行不少bp,政治局会议尚有不确定因素,短期维持观望态度。

来源: 天然橡胶网

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